Брокерские услуги, Форекс (forex) рынок акций, фьючерс (futures), стокс (stocks), торговые стратегии, инвестирование, статистика торговли forex

Как обезопасить инвестиции в период высокой волатильности

Как вести себя в условиях всеобщего экономического хаоса? Что ожидает мировые экономики в ближайшей перспективе? В какой степени мировой финансовый кризис скажется на России? На эти и другие вопросы российских инвесторов ответил Директор по инвестициям "Saxo Bank" Стин Якобсен.

Ответы на вопросы выражают личное мнение автора и не являются официальной позицией Saxo Bank. Saxo Bank не несет ответственности за достоверность либо правильность утверждений автора, а также за любые последствия использования или интерпретации данного интервью.

Вопросы публикуются в сокращенном виде. Пунктуация авторов сохранена.

Мировой финансовый кризис

• bo$$: Что по Вашему мнению сейчас объективно происходит в мире? Мировой кризис реальный или выдуманный США и умело поддержанный остальными участниками торгов? Хотелось бы услышать лично Вашу точку зрения.
• Конечно, то, что происходит сегодня, никем не сфабриковано. Просто тридцатилетний период чрезмерного использования заемных средств подходит к своему логическому завершению. Низкие проценты, когда люди могли взять дешевые деньги в долг, практически под ноль процентов, а затем использовать их для инвестирования в банковскую систему с кредитным плечом в соотношении от 10 до 50 к 1. Среднее кредитное плечо в коммерческих банках в течение последних пяти лет составляло 10:1, таким образом, это привело к возникновению эффекта мультипликации. Каждый доллар превращался в десять долларов, а в инвестиционных банках каждый доллар превращался в 50 долларов. Подобная ситуация волшебных кредитов продолжалась довольно долго. Что же в конце концов произошло прошлым летом, в августе 2007 года, когда начался кризис субстандартного кредитования? Неожиданно, все столь популярные и покупаемые активы начали терять стоимость. Но, когда ваши активы дешевеют, с кредитным плечом 10:1, для полного разорения достаточно падения на 10%, поскольку каждый процент превращается в 10%. Таким образом, сейчас происходит отказ от использования заемных средств на мировом, глобальном уровне с 10-50 кратного увеличения до нормальных уровней, то есть до полного отказа от заемных средств, поскольку сейчас всем нужны деньги, наличные деньги. Представьте, что кредит – это пирог. Так вот, этот кредитный пирог достиг таких огромных размеров, что все уже наелись, и никто его больше не хочет. А теперь кредитный пирог стал таким маленьким, и таким дорогим, что его очень трудно достать. Главное отличие этого кризиса заключается в том, что платежеспособность, способность возвращать долги ставиться под сомнение не только среди корпораций и даже не в пределах одной страны - а среди банков. Такого еще не было в истории. Когда этот кризис закончится, (рано или поздно мы его преодолеем) у нас будет более здоровая мировая экономика, с банками, занимающимися своим делом, выполняющими свои банковские функции.
• Андрей Boss: Когда, по-Вашему, все же наступит разворот на американском фондовом рынке? (ну и на Российском тоже).
• Не имею ни малейшего понятия. Если взять, к примеру, индекс S&P, я всегда считал, что он должен опуститься до уровня 800, который уже не за горами. Сейчас мы уже достигли последних 10% от данного движения. Если внимательнее присмотреться к долгосрочным оценкам, то можно заметить, что в области 1100-800 акции перепроданы, но их пока нельзя считать недооцененными. На мой взгляд, о перепроданности и неодооценненности S&P можно будет говорить на уровне между 900 и 800.
  
  Если судить по движениям денежных средств мы находимся в такой ситуации, взгляните на дисконты по форвардным контрактам Знаете, у меня 85% в наличных деньгах. При прочих равных, я думаю, в понедельник, можно начинать сокращать запасы наличности и покупать акции. Да, я бы начал покупать акции уже на следующей неделе. Возможно, следует дождаться резолюции Б8. Если ситуация начнет проясняться, я бы начал покупать акции. Конечно, я не даю никаких рекомендаций, и говорю только за себя, но, я планирую усилить свои позиции по акциям на текущих уровнях – впервые за последние 8-12 месяцев.
• Valeriy: Федеральный Резерв США - величайшее мошенничество в истории?
• Нет, слово «мошенничество» не совсем сюда подходит, я бы, скорее, назвал их деятельностью самой несогласованной за последние 20 лет.
• bo$$: Какие действия и методы противодействия могут в будущем повторить ситуацию, сложившуюся сейчас в мировой экономике, а так же ей помешать?
• Первое, что на мой взгляд, может выйти из этого – это способность использовать кредитное плечо, сделать из одного доллара пять резко снизится. Банки, страны, нормативные концепции изменятся с тем, чтобы снизить эффект рычага в экономике. Нам следует помнить о долгосрочных перспективах. Так, например, фондовые рынки, к примеру, не могут вырасти больше, чем инфляция, ВВП и рост производительности. Но если речь идет об агрегированных инструментах, необходимо учитывать такие аспекты, как рост мировой экономики, инфляцию на мировом уровне и рост производительности. В итоге, должны произойти концептуальные изменения на организационном уровне. В настоящее время сформировалось множество продуктов, которые продаются на финансовых рынках буду регулироваться биржевыми правилами, возможно, в итоге, у нас будет биржа для всего, с тем, чтобы в период бумов мы могли бы получить гарантию в отношении контрагента, организации и взимаемой маржи. Мир меняется и меняется кардинально.
• Григорий: Скажите, на сколько вероятно, что власти США включат печатный станок для спасения своих финансовых компаний? И чем это может обернуться для доллара и других валют в будущем?
• Я не просто думаю, я знаю наверняка (что власти США включат печатный станок). Сегодня мы получили сведения о том, что объемы в прошлом месяце возросли на 10% . Они активно печатают деньги. Последствия абсолютно ясны: чем больше печатается денег, тем выше инфляция, поскольку частный капитал смешивается с государственным. Банки будут рекапитализироваться при помощи государственных средств, а не частных. Бумажные, необеспеченные доллары вытесняют эффективные доллары.
  
  Да, с одной стороны печатание денег усиливает инфляционные процессы, с другой стороны, девальвация активов ведет к формированию дефляции в экономике. Существует две противодействующие силы. Первая заключается в том, что мировая экономика впадет если не в депрессию, то, уж по крайней мере в рецессию. То есть, это приведет к замедлению роста, увеличению безработицы в мире. Это окажет сдерживающий эффект на мировую инфляцию. С другой стороны – печатание денег ведет к раздуванию инфляции. На мой взгляд, сейчас последний пузырь, оставшийся в мировой экономике – это низкие ставки. Если кто-то говорит о том, что хочет покупать кредитные инструменты в США, вероятно, они пытаются пошутить таким образом.
• Чак Беренг: Золото запас мира выдержит ли он экономический кризис или всё так и будет упираться на нефтяные запасы?
• Как я уже отмечал, все дело в платежеспособности, в доверии между людьми, между банками. Нам нужно решить эту острую проблему. А золото и нефть в данном случае вторичны.
• Elchin: Как Вы думаете как поведут себя цены на недвижимость и на другие товары (например автомобили , мебель) если мировой кризис не удастся в ближайшее время остановить. Будет ли инфляция или дефляция на потребительские товары?
• Дефляция. Люди начинают понимать, что мы оказались в самой гуще финансового кризиса, который оказывает непосредственное воздействие на реальную экономику. В течение следующих 2-3 лет будет расти безработица, сокращаться потребление, что, по сути, сопутствует дефляционным процессам. Первое, что на мой взгляд, может выйти из этого – это способность использовать кредитное плечо, сделать из одного доллара пять резко снизится. Банки, страны, нормативные концепции изменятся с тем, чтобы снизить эффект рычага в экономике. Нам следует помнить о долгосрочных перспективах. Так, например, фондовые рынки, к примеру, не могут вырасти больше, чем инфляция, ВВП и рост производительности. Но если речь идет об агрегированных инструментах, необходимо учитывать такие аспекты, как рост мировой экономики, инфляцию на мировом уровне и рост производительности. В итоге, должны произойти концептуальные изменения на организационном уровне. В настоящее время сформировалось множество продуктов, которые продаются на финансовых рынках буду регулироваться биржевыми правилами, возможно, в итоге, у нас будет биржа для всего, с тем, чтобы в период бумов мы могли бы получить гарантию в отношении контрагента, организации и взимаемой маржи. Мир меняется и меняется кардинально.
• Debora: Mr. Steen, have you any information about interventions in august-september right after the Summit of Big7(8)? If yes, could you please make your comments about it's possible aims and reasons for? (Скажите, у Вас есть информация о интервенции в августе-сентябре сразу после саммита Б7 (8)? Если да, то могли бы Вы прокомментировать возможные цели и причины таковой?)
• Никаких интервенций не было. На рынке всегда идут разговоры о том, что власти вмешиваются в ситуацию, но я полагаю, что в случае интервенции, об этом бы обязательно сообщили. На самом деле, в последнее время мы наблюдали крупные портфельные изменения на Ближнем Востоке, где инвесторы и Центробанки начали сокращать свои евровые активы и возвращаться к долларам. Сейчас пока сложно понять что к чему. Но сейчас, определенно, происходит активное перемещение капиталов. Мне кажется очевидным, что, как только кризис пройдет, доллар вновь начнет снижаться.
• Anton: Could you tell me if there is possibility to use instruments of the theory of catastrophes for prediction market's crash? (Не могли бы вы сказать, возможно ли пользоваться инструментами теории катастроф для предсказания рыночного краха?)
• Это невозможно спрогнозировать. События, подобные тем, что происходят сегодня, случаются чаще, чем о том свидетельствует статистика. Крайне важно понимать, и управляющие фондами и многие частные инвесторы это понимают, что падения рынка, подобные нынешнему, с математической точки зрения должны происходить раз в 10 тысяч лет. Но они все равно происходят, не так ли? Происходят каждые семь лет, что намного чаще, чем результаты математических вычислений. Поэтому иногда математика и относительность математики не объясняет реальные риски. Для меня, как для управляющего фондами, реальные риски – это риски потерять деньги. Я опираюсь на деньги и на здравый смысл. Мне кажется, люди должны оценивать риск не только с позиции статистической вероятности банкротства того или иного банка. Если бы я потерял 20-30% капитала, я был бы крайне обеспокоен, а сегодня люди теряют почти по 100% капитала.
• Андрей: Как финансовый кризис может сказаться на экономике Китая и Японии?
• Это очень актуальный вопрос, поскольку сейчас речь идет о том, что страны с самыми большими сбережениями окажутся в наиболее выигрышной позиции. Самые крупные сбережения отмечаются в Китае и Японии. У частного сектора в Японии больше сбережений чем у кого бы то ни было. Поэтому, конечно, Япония и Китай в этой ситуации могут выиграть. Я полагаю, что Япония станет очень крупным инвестором в мировой экономике. Думаю, что Китай продолжит инвестировать в африканский континент, Россию, и другие страны. Однако в первую очередь они будут использовать свои сбережения, чтобы усилить внутренний рост.

Инвестиции

• Андрей: Какие индикаторы технического анализа вы используете в период кризиса, а от каких наоборот отказались?
• Как подсказывает опыт, если я твердо в чем-то уверен, а потом отказываюсь от своих убеждений, то обязательно ошибусь, потому что в мире сотни тысяч людей, которые умнее меня, и догадаются раньше. Я объединяю 10% технического анализа с 60% механического анализа относительной стоимости капитала и 10% своих собственных умственных возможностей. По правде говоря, не очень доверяю техническому анализу, равно как и себе самому. Но я уверен, что если у вас есть опыт, и вы боитесь потерять деньги, вы будете правильно вести себя на рынке. В настоящее время рынок падает, однако, нам нужно смотреть вперед, оценивать ситуацию в перспективе. На мой взгляд, самые лучшие возможности для покупки появляются именно в период кризисов. Сейчас технический анализ не даст мне ничего, кроме индекса S&P, который, по прогнозам, будет равен 67-65. Технический анализ нужно использовать, как вспомогательное средство. Сам по себе, он ни о чем нам не говорит.
• Alex: Во что вы сами инвестировали свои сбережения? во что Вы рекомендуете вкладывать деньги сейчас?
• В первую очередь я инвестирую все свои средства в собственные фонды, если же говорить об акциях, я бы отдал предпочтение фармацевтическим компаниям, потому что у них низкие издержки производства: образно говоря, при прямых затратах на произоводство в 1 цент, цена готового продукта составляет 5 долларов. Конечно, это подразумевает проведение обширной научно-исследовательской деятельности. Дело в том, что мир становится больше, а люди – толще (если можно так сказать), экология тоже ухудшается с каждым днем. Сегодня в мире используется больше лекарств и медикаментов. Я не имею ни малейшего понятия о том, какие конкретно компании этой отрасли будут лидировать, поэтому я покупаю сразу пакет акций различных фармацевтических компаний. Особенно привлекательны предприятия по изготовлению инсулина для диабетиков.
  
  На мой взгляд, неплохо проявит себя сектор оборонной промышленности. Хоти мы этого или нет, но Россия заявила о себе и хочет, чтобы с ней считались. Сейчас много говорят о противостоянии с США, о войне. Не думаю, что эти разговоры обоснованы. Однако совершенно очевидно, что сейчас мы наблюдаем холодную войну в ее облегченном варианте, поэтому и Европа, и Россия, и США будут увеличивать затраты на оборону. Именно поэтому я верю в успех оборонного сектора.
  
  Что касается мировых ресурсов, то я хорошо настроен по отношению к воде и солнечной энергии, которая на данный момент практически не используется. Однако интересным моментом гелиотехнологии является то, что она включает нанотехнологии. Нанотехнологии – это человеческий капитал, лучшим вложением для которого является обучение. Я полагаю, что в следующие два года солнечная энергия будет иметь такое значение, какого не имела за последние 30 лет. Однако необходимо отыскать более эффективные способы хранения солнечной энергии и сделать солнечные панели меньше. Все это действительно очень серьезные вопросы.
  
  В качестве долгосрочного вложения я больше заинтересован водой. Вода – это единственный ресурс в мире, который нельзя заменить. Мы можем заменить нефть солнечной энергией, но для воды нет подходящей замены. С этой проблемой уже столкнулись самые быстро развивающиеся страны мира: Китай и Сингапур ощущают нехватку воды. Сейчас идут разговоры о том, что вскоре появится рынок воды. Если мы торгуем нефтью на рынке, почему бы не делать то же самое и с водой.
  
  Кроме того, меня все больше привлекают надежные компетентные банки. Это не означает, что я покупаю банк, но если вы хотите приобрести банк, то выберите организацию с хорошей кредитной историей. Если вы найдете надежный банк, руководству которого вы доверяете и понимаете, вы сможете получить 12-14% прибыль в евро за 1-2 года. Я начинаю формировать свой портфель банковских акций и, если ситуация начнет проясняться, думаю, что в ближайшие 2-3 недели я смогу определиться. Я был настроен крайне отрицательно, однако, сейчас мое отношение начинает меняться. У нынешнего финансового кризиса есть и положительные стороны - еще никогда не было такой прекрасной возможности для того, чтобы начинать покупать акции. Просто купите акции и держите их лет десять.

Страны Балтии

• Александр, Jakov Blumkin: Как финансовый кризис может сказаться на экономике на экономике прибалтийских стрн (эстония,латвия,литва)? приведет ли к банкротству некоторых банков? на финансовую помощь Евросоюза рассчитывать нельзя? Или все же можно?
• По сути, ЕЦБ не может оказать поддержку какому-либо национальному банку по следующей причине: к примеру, если Германия захочет помочь какому-то из своих банков, немецким налогоплательщикам придется за это заплатить. В Европе банки могут рассчитывать на поддержку только национальных правительств, потому что там нет Казначейства. Именно в этом заключается одна из ошибок при создании ЕС: в Европе нет Казначейства, есть только Центральный банк. Поэтому поддержка осуществляется на национальном уровне. На мой взгляд, у многих банков могут возникнуть проблемы, потому что банки из-за своего крупного размера не выдерживают колебаний экономики. Мы смогли убедиться в этом на примере Исландии. Я не имею в виду никакой банк конкретно, а говорю в общем: банки становятся слишком крупными и, чтобы удержать их на плаву, приходится их национализировать.
• Леонид: Здравствуйте! Скажите , пожалуйста , каковы могут быть негативные последствия нынешнего ипотечного кризиса в США для рынков недвижимости в странах Балтии и других стран-новичков ЕС-?
• Все взаимосвязано. В условиях глобализации все организации мира соединены между собой.

Saxo Bank

• Николай: Очень конкретный вопрос: НА СКОЛЬКО БЕЗОПАСНО сегодня держать средства на маржинальных счетах в SAXO банке участникам рынка Forex ?? Не ударит ли и по нему- любимому SAXO банку разразившийся кризис ? И что в таком случае (не дай бог, конечно) грозит нашим счетам?
• В Дании разработана новая система банковской гарантии, которая охватывает все наши подразделения. Думается, во всем мире едва ли найдется место безопаснее. На главной странице нашего веб-сайта представлены четкие и подробные объяснения. В течение следующих двух лет счета в SAXO будут гарантироваться датским правительством.
• Anton: Что горозит скандинавским банкам, в частности Swedbankу, учитывая объем выданных ипотечных кредитов.
• Банки, которые превысили свои допустимые возможности, необходимо национализировать. Однако следует помнить, что если рыночная стоимость некого актива падает, это не значит, что компания обязательно обанкротится. Наши дома стоят на своих местах, кроме того, есть внутренняя стоимость. Конечно, какую-то часть портфеля придется восполнить путем привлечения средств. Но дома людей никуда не денутся, и будут продолжать чего-то стоить. Скорее всего, все не так уж и плохо, как кажется сейчас. Конечно, я не отношу себя к числу оптимистов, но, все же, дела будут обстоять лучше, чем думают многие.

Россия

• bo$$: Как Вы лично относитесь к Фондовому рынку России, рассматриваете ли Вы серьёзные инвестиции, в какие сектора экономике, в каких объёмах? как Вы считаете, какие реальные действия со стороны России заставят мировых инвесторов обратить внимание на Российский рынок?
• Позвольте сказать, что не только в отношении фондового рынка России, но и в отношении любой другой страны, я бы никогда не стлал покупать ценные бумаги на рынке, где не соблюдаются права на частную собственность. Зачем мне покупать бумаги компании, если я не уверен, что через некоторое время у меня их не отнимут. На мой взгляд, это одна из крупных правительственных проблем в России. Я не понимаю, почему должен отдавать 51% своего бизнеса государству. Возможно, это протекционизм, но это то, от чего следует избавляться. Для России – это главное препятствие. Россия должна открыться для Европы, в этом отношении можно привести хороший пример – это Китай.
  
  Россия – это очень интересная и великая страна с большими возможностями. Ей необходимо более четко выразить свою позицию в отношении этих проблем. Чтобы Россия и ЕС смогли пережить тяжелые времена, нам всем нужно сотрудничать и вкладывать средства друг в друга. Россия богата природными ресурсами, у нее отличные инженеры и компании, однако, она должна больше инвестировать в свою инфраструктуру. Конечно, у каждой страны, у каждой системы, есть свои отрицательные и положительные стороны, однако, ни в коем случае нельзя подавлять частные инициативы и инвестиции.
• Dmitry: Как финансовый кризис может сказаться на экономике России?
• России придется заплатить высокую цену, потому что чем более закрыта и архаична структура экономики, тем сильнее на нее влияние финансового кризиса.
• Олег: Как Вы считаете, при каком уровне цен на нефть Россию ждет дефолт
• Я не думаю, что Россия приблизится к дефолту 97-98 гг. Она извлекла уроки из этого кризиса и является разумной страной. Вряд ли ее ждет банкротство.

Forex

• Дмитрий; MJ Scorpio: Какие, на Ваш взгляд, основные факторы, оказывающие влияющие на курс EURUSD? Каким, на Ваш взгляд, будет этот курс в ближайшие полгода-год?
  
  Как Вы думаете, увидим ли мы на EUR дно в районе 1.18-1.20 или же разворот произойдет раньше, где то в районе 1.30-1.32?
• Я считаю, что если кризис сбавит темпы (ведь основная причина силы доллара заключается в том, что все держат средства именно в долларах), валюта США ослабнет. Если сначала вы займете 100 млн. долларов, а потом – 1 млрд., ваша кредитная позиция улучшится или ухудшится? Она станет хуже. Курс 1.30 кажется реальным, вряд ли мы увидим курс 1.18. Вероятнее всего, доллар упадет до 1.50.
• Rein: когда ожидать резкого падения доллара по отношению к другим валютам?
• После прекращения финансового кризиса доллар ослабнет. В течение кризиса доллар будет сильным. Но если точнее, то где-то через 1 месяц следует ожидать резкого изменения ситуации, т.е. ослабления доллара.
• Виктор: Какая из мировых валют в течение мирового финансового кризиса будет наиболее стабильна?
• Швейцарский франк и иена, в связи с профицитами сбережений.
• Dmitry: Меня как и многих частных инвесторов интересует основной вопрос - в какой базовой валюте находиться при горизонте инвестиций в 2-3 года. (Сделки спекулятивные, шорты, опционы).
• Я считаю, что нужно покупать норвежскую крону, иена находится в ситуации структурного обновления. Я бы продал доллары, австралийские доллары. Купил бы сингапурские доллары и китайскую валюту.
• DEMON: Когда рынок FOREX прекратит свое существование, или может быть его запретят?
• Никогда
• MJ Scorpio: Считаете ли Вы, что дно на GoldSpot (AUXUSD) уже пройдено в районе 730-740 или же в этом году мы еще его увидим на уровнях 620-630_
• Это лишь вопрос времени прежде чем позиция усилиться.

Фьючерсы и Акции

• Natalya: Добрый день. На каких уровнях основных индексов США (DOW DJ, SP...), на ваш взгляд, можно подумать об инвестициях сроком на год-два.
• Если я верно понимаю вопрос... когда покупать... S&P — ниже 900. DOW — 8000.
• Arman: Отслеживаете ли вы развивающиеся рынки и в частности Казахстанский фондовый рынок. Если да, то какие прогнозы по банковскому сектору вы можете сдела?
• Прибыль развивающихся стран зависит от положительного сальдо по текущим счетам. В условиях замедления темпов мирового экономического роста, разумно ожидать снижения активного сальдо текущего счета в развивающихся странах, таким образом, можно предположить, что экономики таких стран будут отставать от западного мира.
• Olga: Хотелось бы узнать Ваше мнение по поводу перспектив сырьевого рынка, в частности рынка драгоценных металлов. Какие тенденции Вы видите в динамике стоимости золота?
• На рынке золота и драгоценных металлов наблюдаются следующие тенденции: драгоценные металлы являются материальными активами, а в условиях мировой нестабильности предпочтение отдается именно материальным активам. Они функциональны, они являются хорошим способом сохранения ценности, и им можно найти хорошее деловое применение. Я считаю, что держать золото сейчас очень выгодно. В сущности, поставки всех сырьевых товаров ограничены, а спрос на них высок, поэтому на данном этапе можно рассчитывать на хорошую прибыльность подобных инвестиций, но в то же время нужно помнить и об их высокой волатильности.
• Андрон: Ваше видение в долгосрочной перспективе на акции Daimler?
• Я думаю, принимая во внимание проблемы, с которыми нам пришлось столкнуться, можно ожидать, что прибыли компании существенно снизятся. К счастью, она обладает очень сильным брэндом, и, по сравнению с другими компаниями, производящими потребительские товары, я считаю, что Daimler не самый плохой вариант. Несмотря ни на что, в мире остается много состоятельных людей и машины всегда будут пользоваться спросом. Их необходимо менять время от времени.
• Андрон: Какая перспективе роста зерна,кукурузы,сои,?
• Опять-таки, это сырьевой актив. Много людей в мире страдает от голода, а производство и погодные условия оставляют желать много лучшего, мне кажется, эти товары всегда будут отличаться хорошими перспективами роста.
• Чак Беренг: Во что нужно вкладовать в дерево или в уголь???
• И в то, и в другое, поскольку пока рынкам нужна энергия, они готовы заплатить за все, что угодно.

Другие темы

• Demjan: Здравствуйте! Скажите, кто, по- вашему мнению, двигает цены на Форексе. Вот например есть такое мнение, что толпа проигрывает, а выигрывают единицы. Те кто обманул толпу. Но с другой стороны, допустим, идет тренд вверх. Значит ли это что толпа покупает? Но если все покупают, то почему же цена может резко упасть? Кто тогда выступает в роли медведя? Государство или какие-то сверхкрупные банки? Может есть какие-то интересные книги на эти темы, которые вы могли бы посоветовать?
• Выбор объекта инвестирования в этом плане – это целая философия. Книга «The Education of a Speculator», Victor Niederhoffer, ответит на многие ваши вопросы.
• Александр: Добрый день, скажите, что ожидает строительный рынок в следующем году? Рост, падение?
• Рост или падение? Сектор строительства ожидает крах, будут проводиться массовые сокращения. Один из худших секторов развития.
• Рамадас: Есть ли шанс перейти от нынешней кредитно-финансовой системы, завязанной на ссудном проценте к системе без процентов? Как долго народно-хозяйственный комплекс будет зависеть от частных центральных банков?
• Центральные банки устанавливают ставки, по которым люди берут кредиты. Но они больше других зависят от людей и правительства. Допустим, в 1790 не было центральных банков, и страна вполне без них справлялась. На мой взгляд, эти институты являются промежуточным звеном, инструментом, для установления процентных ставок, а не органами, принимающими решения. Они не делают ничего полезного. В них нет абсолютно никакой необходимости. На мой взгляд, зависимость экономики от Центробанков в корне ошибочна.
• Виктор: Учитывая нестабильную ситуацию, можно ли брать кредиты в банках и вкладывать их в Forex, как в качестве инвестора или трейдера?
• В принципе брать кредиты в банке – это неразумно. Инвестировать нужно лишь в том случае, если у вас есть деньги.
• Leonid: Существует ли практика понижения уровня маржи для трейдеров при торговле на рынках развитых стран в период кризиса?..
• Если я правильно понял вопрос, в основе маржи лежит прогнозируемая волатильность. Если прогнозируемая волатильность поднимается, маржа тоже поднимается, и наоборот. Это полностью функциональная зависимость, которая строится на фактической волатильности.
• Vladimir Vrn: Как захеджировать проданный валютный опцион call? Какой способ эффективней?
• Как правило, я никогда не продаю опционы. Только покупаю и никогда не продаю.