Республиканский гамбит разбивает надежды на план спасения TARA. Аппетит к риску падает на фоне новостей; иена растет.
В Вашингтоне разворачивается настоящая драма – на сцену неожиданно выходит политическая и президентская кампания.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
- Новая Зеландия: ВВП за 2 квартал -0.2% кв/кв против прогноза -0.5% и +1.0%г/г против прогноза +0.6%
- Япония: индекс CPI в Токио за сентябрь 1.4% против прогноза 1.2%, индекс за исключением цен на продукты и энергоресурсы 0.5% против прогноза 0.2%
- Япония: индекс CPI в стране за сентябрь 2.1% г/г в соответствии с прогнозом, индекс за исключением цен на продукты и энергоресурсы 0.0% против прогноза 0.2%
- Китай: доходы от промышленной деятельности за август 19.4% г/г против 20.9% в июле
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
- Ключевые события на сегодня (время указано в GMT)
- Германия: индекс цен на импорт за август (0600)
- Швейцария: опережающий индикатор KOF за сентябрь (0930)
- США: окончат. ВВП за 2 квартал (1230)
- США: индекс потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь (1400)
- США: выступление Булларда (ФРС) (1400)
- Еврозона: выступление Веллинка (ЕЦБ) (1715)
- Новая Зеландия: сальдо торгового баланса за август (вс, 2145)
- Япония: розничная торговля за август (вс, 2350)
- Рыночные комментарии
Вчера рынки совершили разворот на 180 градусов, так как план TARA (так же известный как «план спасения») неожиданно подвергся сомнению после проведенного в последнюю минуту гамбита со стороны республиканцев, которые предложили абсолютно новое решение проблемы. Как говорится в статье Bloomberg, по их предложению, правительству не надо даже выкупать «токсичные» активы, а надо подойти к проблеме с другого угла и создать некий план для банков, которые бы застраховались против безнадежных ипотечных закладных. Также их предложения включали сокращение налогов и «смягчение норм». Кандидат в президенты от республиканцев Джон Маккейн непосредственно участвует в этом действии, которое многих повергло в сомнение, хотя еще пару часов назад казалось, что двухпартийное согласие близко. Он прервал свою кампанию, чтобы поспешить в Вашингтон и присоединиться к обсуждениям.
Вот мое видение ситуации: МакКейн наблюдает за тем, как падение финансовой системы играет на руку Обаме, который получил поддержку после съезда республиканской партии. Попытки отбросить план TARA продолжатся еще день или два. Затем он, вероятно, резко изменит свое мнение и начнет выступать в поддержку плана. Затем, возможно, он возобновит свою кампанию, заявляя на каждом углу о том, что он против плана спасения, что спасение Уолл Стрит дорого обойдется для Мейн Стрит и т.д… В конце концов, мы не узнаем о том, насколько успешен этот план в ближайшее время, поэтому он может бесконечно играть на людских страхах. Причина, по которой он попытается использовать эту тактику заключается в том, что американцы не понимают до конца что происходит и видят только заголовки, кричащие о том, что им придется заплатить 700 млрд. долларов, чтобы спасти Уолл Стриит. Это отчаянный шаг со стороны МакКейна, но, возможно, это его единственный шанс набрать голоса перед выборами 4 ноября. Некоторые члены республиканской партии, скорее всего, будут стремиться воспользоваться его покровительством. Все это свидетельствует о том, как низко пала популярность Буша, что даже его коллеги по партии стремятся отдалиться от него. Это очень и очень опасная политическая ситуация, с учетом текущих рыночных условий, однако, давайте дождемся середины следующей недели, прежде чем делать выводы о том, что план TARA не будет принят. Я все еще верю в него.
Между тем, вчера рухнул Washington Mutual, крупнейший сберегательный банк, активы которого купил JP Morgan. Это вполне ожидаемое событие стало самым громким коллапсом в банковской индустрии США. Кредитные спрэды также достигли новых рекордов, спрэды TED достигли 330+ базисных пунктов и, скорее всего, сегодня продолжат расти, если решение по плану TARA так и не будет принято до выходных. Кредитный рынок практически парализован. То, как Республиканцы балансируют на грани пропасти, просто впечатляет, поскольку эти события разворачиваются в конце квартала.
Сохраняющаяся неопределенность благоволит иене, которая, вероятно, будет укрепляться до принятия решения, поскольку иена функционирует, как однозначный барометр интереса к риску (а AUDJPY – главный «валютный ковбой», для тех, кто любит волатильность). Удивляет неожиданно вялая реакция доллара на события вокруг TARA , поскольку он лишь немного снизился от вчерашних максимумов. Пища для размышления…
Кроме того, мы не можем оставить без внимания иронию ситуации в Китае, который разрешил короткие продажи на своих фондовых рынках после того, как Shanghai Composite упал почти на 70% с начала года. Вашингтону следует поучиться у них – вот чем грозит уничтожение важной части рыночной экосистемы. Будем надеяться, что правила коротких продаж в ближайшее время изменятся, в противном случае, падение американских акций может стать катастрофическим, когда, куда ни кинь взгляд, ни одного желающего купить.
Технические комментарии:
Технические индикаторы подают смешанные сигналы во многих парах, это часто случается, когда рынок зациклен на каком-нибудь одном событии, коим сейчас является TARA. Это похоже на динамику рынка в период подготовки к войне с Ираком, до тех пор, пока она, в итоге, не началась. Вчера мы говорили о возможной коррекции EURUSD до 1.5000, однако, вчерашний откат поставил ее под сомнение. График выглядит нейтральным, мы ждем выхода из диапазона, который поможет определиться с направлением. То же самое относится и к кроссам сиеной, которые консолидируются уже в течение 4 дней. Согласно нашим наблюдениям, максимальная консолидация в краткосрочном периоде не превышает 3 дней, тогда как 4 день движений в диапазоне резко повышает вероятность разворота.
|
Обзор рынка от SaxoBank 