Брокерские услуги, Форекс (forex) рынок акций, фьючерс (futures), стокс (stocks), торговые стратегии, инвестирование, статистика торговли forex

Кризис ликвидности, часть вторая: Lehman остался на растерзание псам, а Bank of America проглотил Merrill Lynch. Понизит ли ФРС ставки на этой неделе?

Опасные рыночные условия на фоне усиления кризиса ликвидности после драматичных событий конца прошлой недели. Доллар нестабилен на фоне последних событий и падения AiG.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ

СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ

Ключевые события (время GMT)

Рыночные комментарии:

Кажется, что отношение USD к риску в последнее время является двойственным. Ранее он хорошо покупался на отказе от инвестирования заемных средств, но за этот  выходной драматические проблемы с ликвидностью в финансовом секторе США оказали на валюту сильное давление. Перед выходным рынки выглядели довольно благодушными, фондовые рынки закрылись с повышением, так как предполагалось, что будет достигнуто какое-либо соглашение по Lehman Brothers, после того, как ключевые уровни поддержки не были пройдены после попытки снизиться в середине недели. Вместо этого в выходной Lehman просто "отдали на растерзание", и его предполагаемый спаситель, Bank of America, вдруг решил вместо этого поглотить Merrill Lynch, выплатив большие комиссионные (в данной ситуации сделка выглядит дорогой -  Merrill закрывается по 17 за акцию, а покупается по 29 за акцию!). Тем временем, AiG, один из крупнейших страховщиков США, пытается найти дополнительные фонды, чтобы предотвратить собственное банкротство. Консорциум банков даже выступил выходной, объявив о помощи своим братьям по отрасли в виде программы кредитования в $70 млрд. ФРС также была вынуждена действовать, она объявила о расширении услуг по кредитованию для того, чтобы закачать дополнительную ликвидность в систему. Может следующей мерой стать снижение ставки? 

С учетом всех событий этого выходного можно предположить, что высока вероятность дальнейшего развития этой драматической ситуации. Немного удивительно, что кроссы с JPY и CHF не реагируют дальнейшим укреплением. В конце концов, на прошлой неделе мы, кажется, видели, откат таких высокодоходных активов как EURJPY и EURCHF, и другие пары с  JPY и CHF выросли, и можно было подумать, что события этого выходного привели к самому сильному спросу на низкодоходные валюты, какой мы когда-либо видели. Что-то не сходится. Акции попали под давление на азиатской сессии (хотя рынки Китая, Японии и Кореи закрыты сегодня!), фьючерсы S&P снизились почти на 4%. Казначейские облигации США выросли. Однако EURCHF снизилась всего на 50 пкт. от максимумов пятницы (что ограничило ралли), пара EURJPY вообще не понизилась.

В остальных частях валютного рынка страх более очевиден: скандинавские валюты пытаются удержаться на новых минимумах, а европейские валюты снова падают после короткого роста в конце прошлой недели. И, возможно, относительная сила евро связана именно с неожиданным ослаблением доллара, поскольку в последнее время EURUSD слишком сильно снижался, поэтому теперь, когда начались продажи доллара, евро получил дополнительную поддержку исключительно благодаря перепозиционированию из коротких позиций по единой валюте. Но если кроссы с иеной и франком демонстрируют устойчивость, потому что некоторые трейдеры рассчитывают на повторение событий 17 марта (когда после драматичных продаж на фоне краха Bear Stearns, в понедельник началось резкое восстановление), однако, они могут разочароваться. Ситуация крайне неопределенная, и события могут начать развиваться хуже, чем предполагается. После выходных это кажется еще более очевидным: никто не знает, куда нас заведут рынки. В итоге,  мы снова увидим, что все это выпадает из "реальной экономики".

ФРС, скорее всего, понизит ставки на этой неделе – возможно на 50 базисных пунктов. Рынки акций и облигаций, вероятно, ждет капитуляция. Но вернется ли доллар на стезю «валюты-убежища»? Учитывая давление на финансовый сектор США, пока сложно говорить о том, что доллар достиг своего дна, мы предпочитаем делать прогнозы насчет роста иены и франка, по крайней мере, пока рынок остается неустойчивым. Будьте бдительны – держите умеренные позиции и всегда используйте стопы. Ликвидность по-прежнему держится на аномальных уровнях.