Рынок замер в диапазоне в ожидании сегодняшнего решения FOMC. В центре внимания баланс рисков инфляции и роста в сопроводительном заявлении.
После предыдущих заседаний FOMC доллар укреплялся в последующие дни.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
- США: потребительское доверие за июнь упало до 50.4 против прогноза 56.0
- США: индекс активности в секторе обрабатывающей промышленности ФРС Ричмонда за июнь упал до -12 против прогноза -5 и пред. значения -3.
- США: потребительское доверие ABC -43 против -44 на прошлой неделе.
- Япония: скорректированный торговый баланс за май ¥642 млрд. против прогноза ¥475 млрд.
- Япония: цены на корпоративные услуги за май выросли на 0,6% г/г, как и ожидалось.
- Новая Зеландия: Потребительское доверие Westpac за 2 кв. упало до 81.7 против 96.5 в 1 кв.
- Япония: доверие в малом бизнесе за июнь упало до 40.7 против 42.2 в мае.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в GMT)
- Швеция: потребительское доверие и доверие в промышленном секторе за июнь (0715)
- Швеция: торговый баланс за май (0730)
- Великобритания: отчет по оптовой и розничной торговле Британской конфедерации производителей за июнь (1000)
- Норвегия: объявление решения по ставке (1200)
- США: данные по заказам на товары длительного пользования за май (1230)
- США: продажи новых домов за май (1230)
- США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (1435)
- Решение по ставке ФРС (1815)
- Новая Зеландия: баланс текущего счета за 1 квартал (2245)
- Австралия: открытые вакансии за май (0130)
- Япония: выступление члена Банка Японии Накамуры (0130)
Рыночные комментарии:
В июне американское доверие продемонстрировало самое крутое пике, обвалившись с 58.1 до 50.4, что стало одним из крупнейших месячных снижений за последнее время. Показатель доверия был ниже лишь два раза за 30-летнюю историю ведения статистики: однажды сразу после нефтяного шока/обвала фондового рынка/ухода в отставку Никсона в конце 1974 года и другой раз в начале 1992 года, так как страна переживала последние фазы рецессии (самая последняя настоящая рецессия, из тех, что мы наблюдали). Компонент ожиданий индекса упал до минимального показателя в истории. Будет интересно посмотреть, станет ли реальностью столь пылко ожидаемое восстановление во второй половине года. Если рассмотреть упомянутые выше прецеденты резких обвалов, восстановление было отмечено в начале 1992 года, в то время как в 1 кв. 1975 ВВП отметил ужасающее падение на 4.7%. Конечно, внушительная армия американских бюрократов и их невероятно неточные показатели инфляции предотвратят появление таких уровней в современном мире. Как говорилось ранее, США уже находилась бы в рецессии с 4 кв. прошлого года, если бы уровни инфляции рассчитывались по-честному. Немного странно видеть такое расхождение между еженедельными показателями по доверию и июньским уровнем потребительского доверия Conference, так что в июле можно ожидать отката по последнему отчету.
Рынок ждет исхода заседания FOMC и публикации сопроводительного заявления. Трейдеры сейчас явно закупают доллары, поэтому резкая реакция возможна в том случае, если тон заявления придется по нраву "голубям". В последнее время ожидания повышения ставки ФРС к концу года существенно выросли - примерно до 100 базисных пунктов. Доходность по 2-летним ГКО выросла до 3% с 1.25% в самые худшие времена кредитного кризиса в середине марта. Дифференциал по ставкам Еврозоны и США пока не указывает на то, что пришло время продавать доллар, однако, мы хотим посмотреть на то, какую реакцию вызовет заявление.
Остальные пары демонстрируют нерешительность и диапазонную торговлю. Некоторые кроссы с иеной продолжают двигаться к новым вершинам, однако, динамика крайне слабая. EURJPY приблизилась к историческим максимумам, и мы задаемся вопросом, сможет ли заседание FOMC стать поворотным моментом для этой пары, усилив восходящее движение, или спровоцировав консолидацию. В последнее время рынок не склонен к движениям, но рано или поздно ему придется сделать выбор. Показатель доверия в Новой Зеландии упал до рекордных минимумов, поэтому не исключено ослабление NZDUSD.
Графики: EURUSD
Помните о том, что последние заседания FOMC указывают на то, как опасно следовать за первоначальной реакцией после объявления решения. Первое понижение ставки ФРС 18 сентября привело нас от уровня 1.39000 к 1.6000, но с 11 декабря (за исключением неожиданного снижения на 100 пунктов 22 января) доллар рос в последующие дни, даже если первоначальной реакцией было падение. Конечно, на смену всякой модели рано или поздно приходит другая, но, пока вырисовывается такая закономерность.
|
Обзор рынка от SaxoBank 